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周三（10月22日），在主要经济体贸易磋商取得积极进展的预期推动下，国际油价连续第二个交易日走高，整体涨幅超过2%。油价此前于周一自五个月低点附近回升，本周初市场曾因供应相对充裕与需求预期偏弱而承受一定压力。

贸易磋商预期转暖成为油价上行主因

三菱日联金融集团分析师金秀珍表示，有市场报道显示相关贸易协议已接近敲定，且部分原油进口方可能逐步减少自其他产油地区的采购量，这将提升其他品级原油的需求，构成此轮油价上行的核心驱动。

相关贸易磋商已持续数月，焦点在于缩小双方之间的贸易差额，谈判过程并不轻松。

在此期间，市场对部分产油地区原油出口流向的关注度明显上升，这也被视为磋商中的重要议题之一。

自8月起，相关进口商品面临的税率已从此前的25%上调至50%，市场普遍认为此举与原油采购结构存在关联。

据外媒周三援引三位匿名知情人士的报道，双方正接近达成搁置已久的贸易协议，核心内容包括将部分进口商品的税率从50%大幅下调至15%至16%区间。

作为交换条件，相关进口方可能同意逐步减少来自部分产油地区的原油采购。该潜在协议最早或于下周在区域峰会期间正式公布，消息引起市场对原油供给前景的担忧。

供应端不确定性犹存 扰动油价走势

供应端的不确定性进一步放大了原油市场的波动，对油价走势形成阶段性扰动。

据报道，原计划举行的高级别会晤已确认推迟；同时，交易员对主要买家被呼吁减少采购部分产油地区原油的消息作出反应，这一动态加剧了市场对潜在供应收紧的担忧。

库存下降与储备补充提振市场情绪

除贸易与供应因素外，主要消费市场原油库存可能下降的消息，以及补充战略石油储备的计划，同样对油价形成提振。

市场消息人士援引行业机构API周二公布的数据称，上周原油、汽油及馏分油库存均出现同步下降。与此同时，相关能源主管部门周二宣布，计划购买100万桶原油补充战略石油储备（SPR），此举旨在利用当前相对低位的油价优化储备结构。

周三早盘时段，受供应担忧缓解与贸易磋商乐观情绪双重支撑，油价稳步上涨；而储备补充计划公布后，市场情绪进一步改善。

技术分析：

美原油12月期货合约走势与此前文章所述基本吻合，油价跌至箱体下沿后开启反弹，目前回升至中轨附近，走出了与4—6月相似的形态。若后续油价站稳58.48，有望延续反弹节奏。山海证券ZFX研究团队提示，技术形态的确认仍需结合成交量与持仓变化综合观察。

（美原油12月期货合约日线图，来源：网络）

北京时间21:45，美原油12月期货合约现报58.68/69。

整体来看，贸易磋商预期、供应端扰动与库存数据共同构成了本轮油价反弹的支撑因素。山海证券ZFX提醒，原油价格受多重因素交织影响，波动幅度往往较大，投资者在关注机会的同时也应做好风险控制。