行情分析

金融投资大师索罗斯曾在其著作中提到，早年经历教会了他生存技巧。他父亲传授的宝贵经验是：“冒险没有关系，但当承担风险时，不要赌上全部资产。”1992年的“英镑风暴”后，他对记者表示：“我渴望生存，不愿意冒毁灭性的风险。”这些理念与他的投资生涯紧密相连，也奠定了其风险控制的基础。

在期货、股票、外汇市场中，真正能够持续成功的交易者比例并不高。那些顶尖的交易大师都有一个共同特质，就是极其重视风险控制。因此，若想成为一名成功的投资者，务必遵循“风险控制”这一核心原则。山海证券ZFX官网也多次强调，风险管理是投资长期生存的基石。

鳄鱼原则

成功的交易者往往遵循一个简单而有效的交易原则——“鳄鱼原则”。这一原则源自鳄鱼的捕食方式：被咬住的猎物越是挣扎，鳄鱼就会咬得越紧。如果鳄鱼咬住你的脚，而你用手去帮忙，那么你的手臂也会被咬住。因此，万一身陷困境，唯一的生存机会就是果断牺牲一只脚。在投资市场中，一旦方向错误，最有效的方法就是立刻止损，无论亏损多少，越是加码试图摊平，反而可能套得更深。

顶尖的投资大师都明白，在市场中遭遇亏损是交易的一部分，关键在于明天还有能力继续参与市场。

华尔街短线交易员马丁·舒华兹曾有一次做空股指期货，因受情绪影响而一路加码，导致当日亏损高达100万美元。在家人和老师的疏导下，他认识到必须先平掉原有持仓，回到中立状态，才能看清市场状况。他果断平仓，恢复理性后冷静分析，当月便将大部分亏损弥补回来。这一案例说明，在出现巨额亏损时，人容易陷入困惑，这时外部的理性声音往往能起到关键作用。投资者也需要在平时建立这样的支持系统，避免在情绪失控时越陷越深。

如果发现弄错了，就应立刻纠正

1987年10月19日，股市出现大幅波动，索罗斯基金的首席基金经理斯坦利·德拉肯米勒在当天开盘后第一小时内，果断平掉了所有多头头寸，并反手做空。因为他认识到自己先前的判断有误，迅速做出了调整。这种果断纠错的能力，正是一名优秀交易员的重要标志。如果他为了保留面子而拖延等待，可能会遭受巨大损失。

很多投资者对止损存在抵触、回避或从众心态，这些心态是未能及时止损的主要原因。如果这些心态得不到纠正，错误就可能反复出现。“抵触心态”源于投资者进入市场的初衷是盈利，而非亏损。但任何行业都有风险，实业投资同样如此。许多投资者从实业积累资金后进入市场，仍未摆脱实业的思维模式。要想在市场中生存，就需要遵循赢家的思路，及时止损，不要与亏损的仓位“谈恋爱”。

“回避心态”是风险控制中的常见心结。许多投资者在小幅亏损时没有止损，等到亏损扩大后更舍不得止损，最终可能面临被市场淘汰的风险。实际上，浮动亏损与实际亏损在会计意义上并无区别，都反映了资产的变化。

还有一种“共同阵线心态”，投资者看到身边其他人也被套，甚至主力资金也被套，便觉得不必担心。这种消极心态在投资者之间相互影响，也是导致止损不及时的原因之一。

在华尔街被誉为“风险管理大师”的莱利·海特，其管理的投资基金一直保持较低的亏损率，年化收益率平均增长超过30%。他从三个角度分析风险：面对风险、控制风险、回避风险。面对风险时，要及时处理，不能拖延。投资行业有句老话：“不怕错，最怕拖。”

在控制风险方面，莱利·海特认为，无论你了解多少信息，总还是可能有判断失误的时候，因此要随时做好准备。风险控制一定要严格，决不要把全部身家押上去，要对最坏的结果有所准备。他的一位朋友，是全球知名的咖啡期货交易员，对咖啡的运输、产出国情况了如指掌，但最终因忽视风险控制而亏损惨重。莱利·海特的原则是：“宁愿错过机会，也不去冒不必要的风险。”他将自己的心得总结为两句话：

1、你如果不参与，就不可能会赢。

2、你如果输光了筹码，就不可能再参与。

文中分析投资者未能及时止损的各种心态，实际上，学习止损的方法并不难，难的是观念的转变。当亏损发生后，想要翻本需要获利比例随着亏损的增加而大幅上升。例如，当亏损到90%时，需要获利900%才能回本，这对资深交易者来说都是极为困难的。因此，投资者一定要控制好风险，尤其是新手，要逐步积累经验，将亏损控制在合理范围内，随着水平提高，才能更容易地实现盈利，加入赢家的行列。

止损的3种方法

1、唯物止损法：以市场走势为依据，根据价格的反转信号、技术指标或交易体系的信号进行止损。

2、唯心止损法：以投资者资金亏损额度为依据，亏损到一定比例时立即止损，例如2%或10%等。

3、唯物+唯心止损法：将以上两者相结合，这也是许多成熟交易者采用的方法。

股票交易量公式：

股票买入量=(账户资金量×唯心止损百分比)÷(唯物止损的幅度)

例1：股票

100万元资金，买入价20元，支撑位19元，止损比例5%，(100万×5%)÷(20-19)元=50000股。

例2：股票

100万元资金，买入价20元，支撑位18元，止损比例5%，(100万×5%)÷(20-18)元=25000股。

例3：股票

100万元资金，买入价20元，支撑位15元，止损比例5%，(100万×5%)÷(20-15)元=10000股。

期货交易公式：

交易手数=(账户资金量×唯心止损百分比×合约乘数)÷(唯物止损点数)

例1：期货

100万元资金，大豆期货买入价2564，支撑位2530，止损34点，止损比例5%，(100万×5%×10)÷34≈147手，一手保证金约2000元，资金使用率约29.4%。根据机会的成功率，资金使用率可以适当调整。

美国“威廉指标”的发明人威廉斯曾指出：“风险管理是我投资生命中最重要的秘诀，除此以外，再也没有更重要的东西了。”这句话一点也不夸张。投资者的胜率来自风险管理，而非某种神奇的分析体系。成功的交易会带来盈利，而成功的交易加上顶级的风险管理技巧，才能真正创造长期稳定的财富。山海证券ZFX官网也始终倡导这一理念，帮助投资者建立科学的交易体系。