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对于人民币包括其他任何一种货币，它的汇率为什么每天都会波动变化？影响货币汇率变化的因素又有哪些呢？

中国外汇投资研究院院长谭雅玲指出，从汇率的角度来看，它是一个短期的资金市场或者叫货币资金的市场，它的灵活度很大，而且流动性的规模也很大，所以外汇市场对其他所有市场的引领性或参考性非常重要。一方面是由美元这个特殊货币造成的，另一方面所有中期资金和长期资金的价格都需要靠短期资金来权衡。因此整个外汇层面的价格趋势显得比较突出。尤其是在2000年之后美联储采取了降息步骤，过去的市场叫流动性不足，现在的市场叫流动性过剩。所以整个短期资金的流动性对整个外汇市场的汇率走势会产生特别重要的影响。

1997年亚洲金融危机时，整个外汇交易层面一天的交易量大约只有1.2万亿美元。而到了现在，外汇市场的交易资金流量已经达到6.2万亿美元。当出现像瑞士调整汇率区间水平、俄罗斯汇率机制改变、墨西哥汇率机制改变这类突发事件时，外汇市场一天的交易量甚至会达到10万亿美元。资金的流动对外汇市场价格的影响是最直接的。此外，汇率还受到短期技术指标的影响，因为价格本身有涨有跌，跌多了会涨，涨多了会跌，这一基本规律在汇率层面体现得较为突出。只是流动性过剩的概念在增加，所以涨跌之间的节奏也在加快。

过去判断汇率时，我们主要以季度、年度为单位，而现在再去预判汇率时，周线和月线的汇率水平会对整体波动带来很大影响。整个波动区间进一步加快与加速。另一个重要因素是与货币政策密切相关，因为货币政策的导向会给汇率水平带来非常大的影响。

首先是实质影响，有了货币政策工具或杠杆的运用，也就是大家熟悉的利率水平调整，它一定会影响汇率价格的短期波动或方向性改变。

此外，当今市场上货币之间的竞争也影响较大。货币间的变化可能与货币政策有关，例如考虑汇率的走势是强势为主还是弱势为主，这会对汇率走势产生重要影响。从传统教科书和历史角度看，尤其是2000年之前，财政政策与货币政策的匹配是一个关键点。财政盈余的国家，其汇率走势通常比较稳定，向上的空间也比较充足。但目前全球普遍存在财政赤字，这给货币政策带来的依托不确定性加大，因此整个市场的汇率动荡性也更加突出。

还有包括一些经济政策以及政局变化后新首脑对政策的指引。我们近期看到一些国家政策调整后，发出了许多对未来政策的指引和创意，这对汇率走势也产生了较大影响。此外，地缘政治和突发因素也是对汇率冲击最大的因素，例如历史上的地区冲突、突发事件等都会对汇率产生影响。但从最基础的货币经济学原理来看，汇率还取决于实体经济的发展要素，比如每周关注的各个国家的GDP走势、生产指标走势，以及像美国的耐用品订单、生产率水平、库存积压、就业指标和通货膨胀数据等，这些都会对汇率产生较大影响。

山海证券ZFX分析指出，像我国比较熟悉的CPI指标、PPI指标，以及当下的投资水平，还有“一带一路”倡议中的投资倾向和政策，这些都可能对人民币汇率产生重要影响。汇率的基础在于实体经济或宏观经济的基本面，但由于流动性过剩的存在，金融类指标在市场中的影响正在扩大，而实体经济的影响加上人们心理预期的不稳定性，在某种程度上反而有所弱化。

已经成熟的发达国家货币，可能更多依赖于实体经济的发展来把握汇率走向。而许多新兴市场国家和发展中国家，其金融发展较快但实体发展相对不足，因此受制于发达国家，同时自身在金融层面又采取了较多概念或行为，它们的汇率动荡性和不稳定性会更加突出。因此，传统的汇率影响因素需要我们认真学习与积累，而现代市场的变数则需要我们持续跟踪、深入研究和透彻分析，这样我们才能更得心应手地把握汇率，并使其在我们可判断和可预料的范围内运行。