新手外汇入门：了解趋势与基本面分析
新手外汇入门知识：第六节 如何判别外汇走势
外汇交易的难点，一是分辨行情是多头、空头或盘整形态，二是克服逆市操作的人性弱点。为此，既要不断积累经验并增进认知，又要对基本面和技术面勤加研究，并没有捷径可走。投资者可以通过平台如山海证券ZFX官网提供的基础学习资料，进一步了解市场动态。
一、让趋势做你的朋友
在浮动汇率制度下，任何一种外汇的行情只有三种，即上升行情、下降行情以及盘整行情。在外汇市场中，盘整行情约占每年交易日的70%-80%，其余20%-30%才属于多头或空头行情。在盘整行情中，投资者要先分辨出盘整的区间，再于区间的上档卖出、下档买进，也就是所谓的低买高卖，这样能够获取利润，并且风险也相对可控。如果投资者能够理性执行止损策略，甚至可以考虑增加投资金额，以获取更大的回报。
但是市场上多数人仍然想适时掌握20%-30%的多头或空头行情，顺势操作。主要原因在于顺势操作的利润相当可观，而且止损出局的次数较低，因此附加成本大为降低。更何况顺势操作者只是执行者而非发明者，只需依照既有的市场趋势进行买卖即可，属于“知行皆易”的类型，所以市场人士认为“趋势是你的朋友”。
在实际交易中，存在两个问题：一是如何分辨行情是多头、空头还是盘整形态；二是“逆势操作”是极难克服的人性弱点。对于人性弱点的克服，通常可以通过经验积累、经历亏损来增加认知等方式达成；至于如何分辨行情，则需要从基本面及技术面入手进行判断。
投资者在外汇市场上的操作，无论是买方还是卖方，基本前提应当先对投资标的物未来的价格有所预测，再根据预测决定投资策略及操作方向。例如，当投资者看好美元对日元时，意味着他们认为美元将走多头市场格局，而日元相对走空头格局，所以应该买入美元、卖出日元，即站在美元的多方、日元的空方。如果这项预测正确，投资者将能够获利。
二、掌握数据分析基本面
基本面分析者认为，货币的强弱反映该国经济状况的好坏。其强弱虽然可能受到其他非经济因素的干扰而出现暂时波动，或产生与经济体质相反的走势，但就长期而言，其价位终将回归到与经济状况相匹配的程度。至于一国经济状况的好坏应当如何衡量，则又需要采取相对比较的方式。
例如，美国某一年的经济增长率估计可达3%，就基本面分析者而言，这一数据并不能直接判断美元应该走强还是走弱，必须与前一年的经济增长率做比较，并与德国、日本等主要国家的经济增长率相比较。如果前一年美国的经济增长率为2%，而这一年德国、日本的经济增长率约为1.5%的水平，则这个3%的数据提供给基本面分析者的信息是：美国的经济正日渐好转，其经济增长状况优于德、日两国，因此美元对马克或日元应相对走强，以反映其经济实力。基本面分析者据此作为外汇买卖决策的参考，买入美元，卖出日元、欧元。
反映经济状况的数据，即一般所指的经济指标，除了经济增长率外，还包括贸易赤字、预算赤字、货币供给量、消费者物价指数、生产者物价指数、失业率、房屋开工率、领先指标等。作为基本面分析者关注的焦点，各数据会由政府相关部门定期公布。这类投资者会收集并分析各数据，进一步比较，作为判定各货币未来走势的依据。
这类的分析预测是否正确？效果如何？可以看看国际投资者，他们设立经济研究部门，负责分析各主要国家的经济状况。在美国等政府机构发表重要经济指标前，市场上的投资者会先结清外汇头寸或降低外汇头寸，外汇市场呈现出如临大敌的气氛。从经济指标发表后的反应，可以看出基本面分析在外汇市场确实具备举足轻重的影响力。
经济指标发表后，货币走势受其影响，强者可能更强，也可能转弱；弱者可能更弱，或转强，这显示了“经济指标为市场驱动者”的真实写照。如此具有影响力的因素，参与外汇交易的投资者又如何能忽视它呢？因此，不论基本面分析预测货币市场未来走势的准确性如何，长久以来，它已成为市场参与者做投资决策的重要参考。
三、基本分析适合预测中长期走势
以基本面分析来预测货币中长期走势，比如未来6个月、1年或2年，还是较为适合的。不过，自金本位制取消，国际通行浮动汇率制度后，基本面以外的因素也多少会影响货币价格。交易者每分每秒都在国际市场进行买卖，大笔金额的交易也会影响外汇行情。
随着整个国际社会日益开放，国际资金进出各国的自由度越来越高。国际支付系统的运作使得资金转移速度加快，甚至可在瞬间完成。国际资金流动迅速，热钱应运而生，不仅影响各国的货币政策，更常常扭曲基本面应反映的货币合理价位，导致基本面分析短暂失灵。因此，外汇投资者已逐渐调整对基本面的运用，除了将其作为中长期走势预测的工具外，也搭配技术面分析的资料，以此做出投资决策。
基本面分析外汇走势由来已久，教科书中所提到的“购买力平价说”，就是一个明显的例子。购买力平价说基本理论认为，各国货币的价格关系与各国用等量货币购买某一物品的数量多寡有直接关系。例如，购买一个鸡蛋，在美国、日本、德国各需花费1美元、100日元、1.5马克，即可推算出1美元、100日元及1.5马克具有相同的购买力，因此其货币价格应为1美元等于100日元等于1.5马克。但如果将这种理论与现行外汇价格比较，会发现某一货币被高估或低估了。另外，商品选择的不同，计算出来的货币购买力也会有差异。例如，有关资料显示，某一时期与美元的购买力相较，被高估的货币有日元、马克、瑞士法郎、新西兰币，高估幅度分别为35%、20%、10%及9%；被低估的货币有英镑、加拿大币、法国法郎、澳币，低估幅度分别为20%、16%、8%及4%。
现今的外汇市场脱离固定汇率时代已久，各种政治、经济消息乃至谣言、传闻都可能影响市场。单纯用购买力平价说来推断货币应有的价位显得过于简单，投资者只可将这种理论推演出的货币价位当作参考。
第二章 汇率的技术分析
分析汇率的方法主要有两种：基础分析和技术分析。基础分析是对影响外汇汇率的基本因素进行分析，基本因素主要包括各国经济发展水平与状况、世界地区与各国政治情况、市场预期等。技术分析则是借助心理学、统计学等学科的研究方法，通过对以往汇率的研究，预测出汇率的未来走势。
第一节 理论和假设
一、当今世界上研究汇率变化的经典理论
主要有三个：英国学者葛逊的国际借贷说、瑞典经济学家卡塞尔的购买力平价说、英国著名经济学家凯恩斯的利率平价说。其中以利率平价说和购买力平价说对市场的影响最大。值得广大进行个人外汇交易的朋友注意的是，这些学说都有许多前提和假设，理论色彩较重。
二、汇率技术分析的三个基本假设
1. 汇率反应一切
即经济、政治、心理预期等影响汇率的所有因素的变化都会真实而充分地反应在汇率上。这就好比中医诊断中的“号脉”，一个人的身体状况和器官疾病都会通过脉搏节律、强度的变化反映出来，有经验的中医通过“号脉”就可以掌握人体健康的基本状况。汇率波动的曲线是影响汇率的基本因素变化的结果。
2. 汇率是按照一定的趋势和规律变化的
如果没有这个假设，所有的技术分析将失去意义。
3. 历史会重演
技术分析是建立在对历史数据进行统计分析的基础之上的，通过研究和分析，总结出一定规律，形成一套完整的理论和方法并运用于实践，目的是用以前的规律来预测未来的趋势。